[金色财经]Bitwise首席投资官:ETF将推动ETH价格超过5000美元

ETF ETH 价格 投资 美元 2024-07-17 89

作者:Matt Hougan,Bitwise首席投资官

ETF对以太坊的影响可能大于比特币

每个人都想知道现货 ETP (金色财经注:以太坊现货ETF)推出后 ETH 价格会有什么变化?我的预测是:ETP 流入将推动ETH价格创历史新高,超越ETH价格 5,000 美金。

不会马上实现——其实我觉得前几周可能会有起伏,因为转化为转化为 ETP 之后,资金可能会从价值上看出来 110 以太坊信托亿美元灰度 (ETHE) 中流出。但到了年底,我相信它会创下新高。如果资金流入比许多市场评论员预期的要强,价格可能会更高。

原因如下。

一切都与供求有关

模拟 ETP 对产品价格产生潜在影响的最好方法是考虑供求关系。ETP 不会改变 ETH 等待基本商品的基本面,但它们确实带来了新的需求来源。

想想 1 BTC月现货 ETP 比特币市场推出后的变化。从那天起,BTC ETP 购买的比特币数量是矿工生产的两倍以上:

  • ETP 购买的 BTC:263,965 BTC

  • 矿工制造的 BTC:129,181 BTC

价格上涨并不奇怪。自从价格上涨以来。 1 月 11 BTC日推出 ETP 至今,BTC 已上涨约 从市场开始到25% 2023 年 10 自月推出定价以来,BTC 已上涨超出 110% 。

2023 年 1 从月至今,比特币的回报率

[金色财经]Bitwise首席投资官:ETF将推动ETH价格超过5000美元

资料来源:Bitwise Asset Management。数据来自 2022 年 12 月 31 日至 2024 年 7 月 11 日。

我们会在 ETH 你看到同样的影响了吗?事实上,我认为影响可能更大。

正如我之前所写的,我想新的以太坊 ETP 它将吸引数十亿美元的资金。我认为这些新资金会流入。 ETP 由于三个原因,资金将比BTC产生更大的影响。

原因 1:短期通胀率很低

当BTC ETP 推出时,比特币网络的通胀率为 1.7%。也就是说,比特币网络每年大约生产 328,500 BTC,按当时的价格计算,约为 160 亿美元。这意味着我们每年都需要购买。 160 BTC只能维持1亿美元。

相比之下,以太坊过去一年的通胀率恰好是 0%:一年前有 1.2 亿次 ETH,今天也有 1.2 亿次 ETH。这是因为,虽然每天都会产生少量, ETH(就像BTC一样),但使用基于以太坊的应用程序(从稳定货币到代币基金)的人也会消费ETH。在过去的一年里,这两股力量已经平衡。

遇到了大量的新需求 0% 我喜欢这个数学。如果以太坊上的活动增加,ETH 消费量也会增加。这是另一个有利于投资者的有机需求杠杆。

原因 2:与 BTC 矿工不同,ETH 质押者不需要出售

第二个主要区别是,比特币矿工通常必须出售他们收到的新BTC, ETH 质押者不需要。

比特币开采(即创建新的BTC和清算比特币交易的过程)的成本很高,需要高端的计算机芯片和大量的能源。因此,矿工通常出售他们开采的大部分BTC来弥补运营成本。

以太坊不依赖采矿,而是使用一种叫做“权益证明”的系统。在权益证明系统中,客户使用(或“质押”)ETH 作为抵押品,以确保他们能够准确、真实地处理交易。作为妥善处理交易的收益,质押者将获得新的收益 ETH 作为奖励。

比特币开采和以太坊质押的一个关键区别是,质押没有显著的直接成本。因此,以太坊质押者不会被迫出售他们制造的产品 ETH。即使以太坊的通胀率上升到 0% 以上,我不认为质押者将面临显著的销售压力。

短期来看,以太坊日强制销售量明显低于BTC。

原因 3:28% 的 ETH 已被质押,因此无法进入市场

质押还有另一个影响:质押的时候 ETH 当时,你会把它锁定在一段固定的时间内。在此期间,您不能提取。 ETH 并出售。现在,一切 ETH 含有 28% 被质押意味着它实际上已经退出了市场。

此外,此外 13% 的 ETH 被锁定在分散的金融智能合同中,如作为贷款市场的抵押品。这导致了市场上的市场。 ETH 数量进一步减少。

把它们加在一起,大概 40% 的 ETH 部分或完全不能出售。这是一大笔钱!

这是什么意思?

正如我上面提到的,我预计新的以太坊 ETP 成功将在上市后的前期取得成功 18 吸引力将在一个月内吸引 150 新资产亿美元。ETH 目前的交易价格约为 3,400 美元只比历史最高价低 29%。如果 ETP 像我预期的那样成功——考虑到上述动态——难以想象 ETH 它不会挑战旧纪录。

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