空投申领在即,如何对Jupiter(JUP)准确估值?

JUP 估值 2024-02-01 49

摘要:原创 | Odaily星球日报作者 | Azuma北京时间今晚 23: 00 ,备受关注的 Solana 生态交易聚合协议 Jupiter 将正式推出其治理代币 JUP,并向上百万 Solana 地址开放空投申...

原创 | Odaily星球日报

作者 | Azuma

空投申领在即,如何对Jupiter(JUP)准确估值?

北京时间今晚 23: 00 ,备受瞩目的 Solana 生态交易汇聚协议 Jupiter 其治理代币将正式推出 JUP,并往上百万 Solana 地址开放空投申请。

作为 Solana 另一个热门的生态项目,Jupiter 自去年以来的空投 11 月初的 Breakpoint 期间开始预热,时至今日,经历过 Solana 生态集体飙升,加上前期两个测试项目 mockJUP 以及 WEN 获得了亮眼的表现,社区用户为社区用户获得了亮眼的表现, JUP 空投预期也在上升。

目前,有资格获得空投的用户最好奇的问题是如何处理 JUP 准确估值,以什么样的价格处理手中的空投筹码。接下来,我们将通过这些方式来处理空投筹码。 pre-lanuch 交易、启动池流通分布、竞争产品比较等三个维度,窥探交易情况、启动池流通分布、竞争产品比较等 JUP 上市后的潜在价格。

层面一:pre-lanuch 交易情况 

此前,衍生品交易平台 Aevo 已上线了 JUP 的 pre-lanuch 合同交易,这也是如此 TGE 之前 JUP 主要价格发现场所。

Aevo 数据显示,JUP 的 pre-lanuch 合同当前价格暂报 0.6455 在过去的一个月里,美元冲到了最高水平 0.8464 美元,最低跌至 0.2620 美金。

空投申领在即,如何对Jupiter(JUP)准确估值?

但是,考虑一下 Aevo 暂时还是一个小众平台,pre-lanuch 合同变化较大,成交量较小,平台价格具有一定的参考意义,但不能完全代表 JUP TGE 真实的市场价格。 

水平二:启动池的流通分布

昨日晚间,Jupiter 创始人 meow 已在社交平台上正式披露 JUP 在 LFG Launchpad 的启动页面(https://lfg.jup.ag/jup),客户现在可以在页面上查询空投数量和申请倒计时,并提前设置购买或销售的限价订单。

LFG Launchpad 是 Jupiter 本月早些时候推出的代币发行平台,该平台之前已经进行了检测和发行 meme 代币 WEN,JUP 它是通过该平台发行的第二代币。LFG Launchpad 使用了 Meteora 的 DLMM 该机制希望通过提供单侧流动性来建立初始流动性,并引导社区继续投资于“有机”流动性。

空投申领在即,如何对Jupiter(JUP)准确估值?

LFG Launchpad 数据显示,JUP 启动池共投资 2.5 一亿枚代币用于构建初始流通性,JUP 设定了价格范围 0.4032 USDC - 0.6987 USDC,斜率曲线为 1.6 。

meow 对这一斜率范围的解释,1.6 斜率代表起动池中约一半的斜率 JUP 将分布于 0.4 USDC - 0.5 USDC 价格范围。

空投申领在即,如何对Jupiter(JUP)准确估值?

层次三:竞争产品对比

meow 昨晚更新 JUP 重要的代币经济学信息,JUP 总供应量为 100 1亿,初始流通量将为1亿,初始流通量将为 13.5 亿枚,其中 10 用于空投的亿枚, 2.5 亿枚用于 Launchpool, 5000 万枚用于 CEX 做市, 5000 链上用了一万枚 LP 需求。

接下来,我们可以基于上述数据 Jupiter 与一些类似的项目进行比较。需要注意的是,结合 Jupiter 现有业务版图(汇聚现有业务版图) 合同 DCA 等等),很难找到与其业务类型完全一致的项目,因此,我们决定根据其主营业务(交易汇聚)和跑道定位(DeFi 服务)将 以太坊生态  Uniswap(UNI)、1inch(1INCH) 以及 Solana 生态的 Raydium(RAY)、Orca(ORCA)作为比较目标。

根据流通市值(MC)以及全解锁估值(FDV),我们得到的比较数据如下:

空投申领在即,如何对Jupiter(JUP)准确估值?

由于不同项目之间的流通状态不同,根据上述框架获得的数据也会有很大的差异,甚至有一些极端的值,但总的来说, JUP 在大多数情况下,价格推断(0.209 - 0.627)与启动池给出的价格区间(0.4032 - 0.6987 ,半数集中在 0.4 - 0.5)仍有较大的重叠。

需要强调的是,上述计算仅为 Odaily 星球日报根据类似定位项目对 JUP 对价格的粗略估计不涉及任何交易建议。

总结

以上为 Odaily 星球日报通过了 pre-lanuch 交易情况、启动池流通分布、竞争产品比较等三个维度对比 JUP 初步分析上市后的开盘表现,进入具体的价格估计,每个层面代表多少权重,是一个不同意见的问题。

随着 JUP 临近,包括 OKX、bitget 在内的多家 CEX 官方公告将在第一时间提供交易支持,这可能会进一步推动 JUP 市场热度。

剧本最终会如何演绎,今晚就揭晓答案。

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